¿Qué es lo único que podría dañar a los mercados en 2022? Lo explicaré a continuación para que este año lo vigilemos de cerca.
El S&P500 firma un 2021 casi inigualable
El S&P500 tuvo un 2021 realmente fantástico, no en vano subió nada más y nada menos que un +27% (eso sí, en Europa el Cac francés le ganó) y a nivel mundial hay otros mercados que dejaron los números de Wall Street en ridículo, y no me refiero sólo a la Bolsa de Argentina (+63%), sino a otras como Venezuela +344%, Zimbabue +309%, Sri Lanka +80%, Abu Dhabi +68%, Zambia +53%, Estonia +49%, Bulgaria +42%, Islandia +40% y Austria +39%.
Pero aun así no es necesario ser avaricioso, ya firmaría cualquier inversor obtener un +27% de rentabilidad anual ¿verdad? Además, para el S&P500 (conviene saber los mejores horarios para hacer trading en el S&P500) el 2021 ha sido uno de sus mejores ejercicios desde nada más y nada menos que el año 1.928. Sí, ocupa el puesto número 12 de entre 93 años que no está mal, la verdad. Por delante hay marcas que parecen estratosféricas y casi inalcanzables como el 45% en los año 50, el 43,8% de los años 20, el 44,1% y 41,4% de los años 30.
Otro detalle interesante es que logró igualar una marca histórica que consistía en lograr nuevos máximos históricos cada uno de los 12 meses del año y ya para rematar logró 70 máximos históricos en un mismo año, algo vito una sola vez en toda la historia, concretamente en el año 1995 con 77 veces. Y no crea que es algo fácil eso de marcar máximos históricos, porque si cogemos desde el año 1929, ha habido 41 años en los que no se hizo ni una sola vez, es decir, casi la mitad de los años y de entre los que sí tuvieron máximos algunos fueron solo de 2, de 3, de 4 . de 5 ó de 6. Con lo que conviene que vayamos valorando un poquito todo lo logrado.
Un apunte a tener en cuenta: es verdad que si echamos la mirada unos añitos atrás, por ejemplo en 1.993, en 1.995 y en 2.017 son años en los que el S&P500 también tuvo una caída máxima pequeña y al año siguiente la caída fue bastante mayor (9%, 8% y 20%). En 2021 ya sabemos que fue del -5,2%. Pero aclaremos que las caídas se producen sobre todo cuando los resultados de las compañías decepcionan a los inversores y en el año que hemos terminado ha sido todo lo contrario, batían casi siempre las mejores previsiones y expectativas. De todas maneras, si hablamos de caídas de un -10% es algo mucho más habitual de lo que pudiera parecer, de hecho si cogemos los últimos 71 años tenemos que este tipo de recortes de mínimo un -10% aparece cada dos años más o menos, por lo que no pasa nada y no se acaba el mundo llegado el momento.
Permítame recordarle el newsletter que se manda cada día por correo electrónico. Créame que es bastante completo e interesante.
El reto de Warren Buffett humillando a hedge funds
Y ahora le voy a contar una anécdota que tiene al gran inversor Warren Buffett como protagonista. En enero de 2008, dijo que se jugaba 318.000 dólares a que un ETF del S&P 500 batiría a una cartera de hedge funds. El resultado fue todo un destrozo se mire por donde se mire, porque el S&P 500 obtuvo una rentabilidad del +126% durante diez años y los hedge funds un +36%. Pero es que si en vez de empezar en en enero de 2008 se hubiese comenzado la apuesta en enero de 2009, de 2010 o de 2011, Buffett hubiese arrasado todavía más, ya que el ETF habría logrado una rentabilidad anual del +13,1%, del +13,6% y del +13,9% respectivamente durante los siguientes 10 años.
Mientras, los bonos marcaron el peor ejercicio desde hace 22 años, los bonos a 10 años cayeron un -2,34%. Durante 4 décadas los años de rentabilidad negativa del Bund han sido relativamente pocos (2017, 2013, 2006, 1999).
Lo único que podría dañar a los mercados en 2022
Por el momento, la incidencia y repercusión que la inflación ha tenido en los mercados de renta variable ha sido light y aunque añadamos otros problemas como los grandes problemas en las cadenas de suministro, prácticamente todos los sectores han tenido ganancias en el año superiores al 10%. Entonces, ¿que es lo único que podría dañar a los mercados en 2022?
Pese a esas ganancias, el mercado sigue considerando que los beneficios del S&P500 aumentarán casi un 9% en 2022 hasta los 220,40 dólares/acción. El problema es que aunque se logre ese incremento, el S&P500 tendría una relación de precio/beneficio de casi 22, un nivel demasiado elevado.
¿Qué significa todo ésto? Pues que a nada que los beneficios de las compañías no cumplan las expectativas, la Bolsa lo acusaría. Y aquí es donde entra en juego el coronavirus y si permitirá o no a la mayoría de corporaciones lograr sus objetivos, porque no olvidemos que Ómicron sigue dificultando y mucho los cuellos de botella en los suministros.
[LBMCuadroNegro]Suscríbase al blog (es gratis) y reciba cómodamente en su correo los post que se suban al blog. Introduzca más abajo su correo electrónico y ya está.[/LBMCuadroNegro]