Vamos a ver qué dice el indicador Warren Buffet sobre los mercados, porque seguramente va a sorprender a muchos.
Qué dice el indicador Warren Buffet sobre los mercados
Es cierto que las Bolsas están experimentando un año complicado por la elevada inflación y por el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania y que por ejemplo entre los grandes índices en Europa, a cierre de la semana, tan sólo el Ftse británico estaba en verde en el ejercicio actual, eso, sí, con subidas muy ligeras.
Una de las mayores obsesiones que tiene todo inversor es la de saber cuándo comprar acciones, y esa obsesión se acrecienta notablemente cuando se asiste a fuertes caídas, ya que no quiere perderse la oportunidad de comprar más barato y por tanto disponer de un teórico mayor potencial al alza. Es decir, la obsesión por comprar en mínimos, en el suelo del mercado, justo donde se produce el cambio o giro de tendencia, de bajista a alcista.
Pero esto es una labor muy compleja, porque es muy difícil saberlo. Si bien es cierto que el análisis técnico brinda importantes herramientas para ello (por ejemplo comprar en un soporte que además esté reforzado por alguna media móvil relevante o bien por Fibonacci y todo ello unido a elevados niveles de sobreventa marcados por indicadores como el RSI o el estocástico), no son infalibles y al final puede resultar que lo que hemos comprado pensando que era barato mañana resulta que es caro.
En su momento expliqué el indicador Warren Buffet que relaciona la capitalización del mercado de valores y el producto interior bruto (PIB) para saber si el mercado está caro o barato, si está infravalorado o sobrevalorado. Este indicador coge la capitalización bursátil de todas las acciones norteamericanas que cotizan en Bolsa (para ello elige el índice Wilshire 5000 que es la mejor representación del mercado total de valores) y lo divide por la última cifra trimestral del producto interior bruto de Estados Unidos.
- Si la cifra es inferior a 0,7 significa que el mercado está infravalorado.
- Si la cifra se encuentra entre 0,9 y 1 significa que el mercado es neutral.
- Si la cifra es mayor de 1,2 significa que el mercado está sobrevalorado.
Pues bien, es interesante ver qué está marcando en estos momentos este indicador que en 2001 cogió fama tras decir Warren Buffett que era la mejor manera de averiguar si el mercado estaba caro o barato.
En realidad está indicando que todavía no es el momento «ideal» de comprar, ya que pese a la caída del mercado, todavía se encuentra en un nivel excesivamente elevado, concretamente rondando el 170% (en agosto de 2021 estaba en 202%).
Por tanto, El mercado de valores está todavía especialmente sobrevalorado atendiendo a este indicador.
El S&P500 tras una buena semana
El 2022 está siendo un año complicado para las Bolsas, aunque cabría recordar que desde el año 1990 sólo ha habido 4 años en los que la Bolsa europea haya tenido una caída superior al -20% (el peor fue en 2008 con un desplome del -44,4%).
Pero la pasada semana fue positiva para todos los mercados de renta variable, y en el caso del S&P 500 subió al menos un +1% en cada uno de los últimos 4 días de negociación. Si miramos desde el año 1.928 algo así solo había sucedido 15 veces (en los años 1930, 1931, en 1932 sucedió en tres ocasiones, en 1933, en 1938 dos veces, 1942, 1962, 1970, 1974, 1982, 2020 y ahora en 2022). Si exceptuamos 1930 y 1931, en las restantes ocasiones el S&P500 tuvo de media un buen comportamiento 6, 9 y 12 meses después. Veremos si en esta ocasión la historia se repite nuevamente o no.
El mercado y la cita de la Fed
El 16 de marzo, la Reserva Federal de Estados Unidos decidió, tal y como se esperaba, subir los tipos de interés en un cuarto de punto y el S&P500 subió un +2,24%.
Si miramos desde el año 1994 los días en que la Fed ha subido o bajado tipos de interés y que el S&P500 más haya subido, tenemos que la subida de este mes ocupa el puesto 9 en el ranking:
- 16/12/2008 (con Bernanke): S&P500 +5,14%
- 8/9/2011 (con Bernanke): S&P500 +4,74%
- 18/3/208 (con Bernanke): S&P500 +4,24%
- 28/1/2009 (con Bernanke): S&P500 +3,36%
- 18/9/2007 (con Bernanke): S&P500 +2,92%
- 5/8/2008 (con Bernanke): S&P500 +2,87%
- 29/4/2009 (con Powell): S&P500 +2,66%
- 21/3/2000 (con Greenspan): S&P500 +2,56%
- 16/3/2022 (con Powell): S&P500 +2,24%
- 29/4/2009 (con Bernanke): S&P500 +2,16%
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