Vamos a ver qué sucede históricamente en el mercado 1, 3, 6 y 12 meses después de marcar máximos históricos, porque a muchos inversores les suele dar vértigo.

  • El S&P500 ha marcado máximos históricos durante los 6 primeros meses de éste año.

  • Estamos ante uno de los mejores mercados alcistas históricos en cuanto a rentabilidad anualizada.

  • Netflix ocupa el primer puesto del ranking de rentabilidad anualizada entre los valores del S&P500 en los últimos 30 años.

Las Bolsas mundiales tuvieron en líneas generales una buena semana y Wall Street tuvo números desiguales con el S&P500 subiendo un 0,41%, el Nasdaq un 1,85% (y ya van cuatro semanas seguidas en verde) y el Dow Jones cayendo un -0,80%. En el cómputo del año el S&P500 sube 13,08%, el Dow Jones 12,65% y el Nasdaq 9,16%.

Hemos visto al S&P500 marcar nuevos máximos históricos en enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio. Éso era un fenómenos nada habitual el marcar nuevos récords cada uno de los seis primeros meses de un año. De hecho sólo ha ocurrido en cuatro ocasiones anteriores:

  • Año 1964: el resto del año +3,7%
  • Año 1983: el resto del año subió -1,9%
  • Año 1986: el resto del año -3,5%
  • Año 2014: el resto del año + 5%
  • Año 2021: ¿?

El promedio es de una subida de +0,9%. Dos veces bien y dos veces mal, todo ello con un promedio bajito, lo cual implica que no es una pauta a destacar ni que haya que tomarla demasiado en cuenta.

En lo que llevamos de año el S&P500 ya ha marcado 27 nuevos máximos históricos y  eso que todavía oficialmente ni hemos alcanzado la mitad del ejercicio. Si cogemos los 5 primeros meses del año, solo ha habido una ocasión mejor y fue el año 1998 con 32 máximos históricos.

El actual mercado alcista del S&P500 acumula un +90% de subida en algo más de un año y ésto implica uno de los mejores comportamientos en cuanto a rentabilidad anualizada se refiere. Veamos a continuación los mejores mercados y la rentabilidad anualizada de cada uno de ellos:

  • De 1932 a 1932 (3,3 meses): +1.530%
  • De 1933 a 1933 (4,7 meses): +675%
  • De 1933 a 1934 (3,6 meses): +165%
  • De 1929 a 1930 (4,9 meses): +157%
  • De 1938 a 1938 (7,4 meses): +120%

No le voy a aburrir con más números, sólo decir que el actual que comenzó el 23 de marzo de 2020 lleva una rentabilidad anualizada de +76,4%.

Una pregunta habitual y recurrente es qué sucede después de que el mercado marque nuevos máximos históricos. Y es que el mal de altura y el vértigo suele paralizar a muchos inversores. Pues la historia y los números indican que no hay por qué tener miedo:

– 1 Mes después de marcar máximo histórico el rendimiento medio es de +0,2%.

– 3 Meses después de marcar máximo histórico el rendimiento medio es de +1,5%.

– 6 Meses después de marcar máximo histórico el rendimiento medio es de +4%.

– 12 Meses después de marcar máximo histórico el rendimiento medio es de +8,3%.

Como sé que a muchos de ustedes les gusta (porque muchas veces me lo preguntan), dejo por aquí las mejores compañías del S&P500 en los últimos 30 años (de mayo de 1991 a mayo de 2021), concretamente las 10 mejores atendiendo a su rendimiento anualizado:

  1. Netflix (debutó el 23 de mayo de 2002) +46611% rendimiento anualizado +38,1%
  2. Monster Beverage (debutó el 18 de agosto de 1995) +376977% rendimiento anualizado +37,6%
  3. Amazon (debutó el 15 de mayo de 1997) +214771% rendimiento anualizado +37,6%
  4. NVIDIA (debutó el 22 de enero de 1999) +44545% rendimiento anualizado +31,4%
  5. Pool (debutó el 13 de octubre de 1995) +63727% rendimiento anualizado +28,6%
  6. Cognizant Technology Solutions (debutó el 19 de junio de 1998) + 29806% rendimiento anualizado +28,2%
  7. Kansas City Southern (debutó el 1 de noviembre de 1962) +123899% rendimiento anualizado +26,8%
  8. Cerner (debutó el 5 de diciembre de 1986) +93560% rendimiento anualizado +25,6%
  9. Penn National Gaming (debutó el 26 de mayo de 1994) +44869% rendimiento anualizado +25,4%
  10. ResMed (debutó el 2 de junio de 1995) +31673% rendimiento anualizado +24,8%

Los bonos de Estados Unidos también tras sus ventas en el primer trimestre, con el rendimiento del Tesoro a 10 años (que se mueve inversamente a los precios) en el 1,46%, 30 puntos por debajo de sus máximos del primer trimestre.

No quería terminar sin antes dejar unos apuntes rápidos sobre otros mercados (por cierto, muchas materias primas han entrado en un mercado bajista con una caída superior al 20% desde su máximo de primeros de mayo, pero unas se han estabilizado y otras han subido en junio):

El precio de la madera cayó un-18% en la semana, lo que implica el mayor recorte de los últimos 35 año y ha caído un -40% desde el máximo histórico alcanzado el pasado mes de mayo.

La lira turca sube en la semana un +4,5% después de que el máximo responsable de defensa del país no descartara que se produzcan avances para resolver el conflicto con EE.UU por la compra de misiles rusos por parte de Ankara.

Los futuros del petróleo subieron por encima de los 70 dólares hasta niveles no visto en tres años en medio de las perspectivas de una fuerte demanda dentro del escenario actual de recuperación económica.

Los futuros del aceite de palma cayeron a niveles de hace varios meses debido a la menor demanda de la India y a la ralentización de las exportaciones a China tras la llegada de nueva soja brasileña.

Los futuros del carbón ampliaron sus ganancias al nivel más alto desde octubre de 2011, en medio de una mayor demanda. La demanda de Japón y Corea del Sur aumentó recientemente en medio de las expectativas de un verano cálido en el hemisferio norte.

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